状況
不適切なデットファイナンス管理により存続が危ぶまれていたAsia Bio Systems社は、緊急の再編を必要としていました
- Asia Bio Systems (Thailand) Co., Ltd.は、1990年代半ばにバイオメディカル・エンジニアリング・サービスのアウトソーシングという概念をタイに導入した先駆者でした。
- テクニカルサポートサービスのアウトソーシングに馴染みのなかった市場でサービスの拡大を試み、同社は緩やかながらも着実に成長を遂げてきました。
- 成長を加速させるため、当時のマネージングディレクターは、売掛金の大部分をファクタリングすることで短期資金を調達し、セールスおよびマーケティング活動に投資しました。
- タイのファクタリング規制では、ファクタリングされた売掛金を90日以内に返済することが義務付けられています。 新たな収益が実現しなかった際、ファクタリング会社は返済を要求し、担保として提供されていた同社の資産を差し押さえる旨を通知しました。
プロジェクト
重要な短期デットファイナンスを提供するエンジェル投資家を見つけ、クリーンな貸借対照表を持つ新しい法人を設立し、再編期間中の暫定的な運営管理サポートを同社に提供すること。
- タイにある物理的資産の限られた小規模な外資系企業であったAsia Bio Systems社にとって、債務再編のための一般的な銀行融資を受ける選択肢はほとんどありませんでした。
- トラクタスはビジネスネットワークを活用して、ヘルスケア分野への投資に関心を持つエンジェル投資家を特定し、同社の資産買収と再編のための短期デットファイナンスおよびエクイティを提供しました。
- 並行して、エンジェル投資家から短期デットファイナンスを取得する間、法的に可能な限り返済期限を延長するようファクタリング会社との交渉が行われました。
- 短期デットファイナンスは、同社の資産を担保としてエンジェル投資家との間で構築されました。
ソリューション
高コストなファクタリング融資が再編され、新たなエンジェル投資家が導入されて資産を買収し、クリーンな貸借対照表を持つ新法人が設立されました。
- 高コストかつハイリスクなファクタリング融資は、エンジェル投資家から提供された短期債務によって返済されました。
- 企業の資産と事業は短期債務の返済に充てられ、エンジェル投資家によって設立された新法人へと引き継がれました。
- 既存顧客へのサービス継続性を確保するため、既存の経営陣と従業員は新会社に留用されました。
- 前マネージングディレクターの解任後、トラクタスはエンジェル投資家の要請を受け、再編の監督および継続的な経営を行うための暫定的なマネジメントを提供しました。
- クリーンな貸借対照表とAsia Bio Systems社の事業実績を備えた新法人は、将来の成長に向けた良好な体制を整えました。
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